Bitcoin ETF: decyzja SEC, fundusze spot, ich opłaty i depozytariusze
Co to jest bitcoin ETF?
Spotowy bitcoin ETF to trust, który trzyma bitcoiny u depozytariusza, a jego jednostki są notowane na giełdzie w USA. Inwestor dostaje zmiany ceny bitcoina przez rachunek maklerski, bez własnych kluczy. SEC zatwierdziła 11 takich funduszy 10 stycznia 2024 roku. Opłaty sponsorów wynosiły 14 października 2026 roku od 0,15% do 0,25% rocznie.
Dokumenty ostatnio sprawdzono Sprawdził: Redakcja CryptoGuardz
Bitcoin ETF w wersji spot to trust, który trzyma bitcoiny u depozytariusza, a jego jednostki są notowane na amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych. Kupujący dostaje więc zmiany ceny bitcoina przez rachunek maklerski, bez trzymania kluczy. SEC zatwierdziła 11 takich notowań 10 stycznia 2024 roku. Na stronach samych emitentów, przeczytanych 14 października 2026 roku, potwierdzone opłaty sponsorów wynoszą od 0,15% do 0,25% rocznie.
Wszystko poniżej dotyczy rynku USA: decyzję przeczytano na sec.gov, a opłatę, giełdę i depozytariusza każdego funduszu wzięto tego samego dnia z amerykańskiej strony sponsora. Czy i przez jakich pośredników te fundusze są dostępne dla inwestorów w Polsce: nie zweryfikowano. Gdy strona się nie załadowała albo nie podawała liczby, tabela pisze „nie zweryfikowano”. Tekst nie jest rekomendacją zakupu funduszu ani bitcoina.
Co to jest bitcoin ETF według SEC?
Trust oparty na towarze. Release No. 34-99306 nosi tytuł Order Granting Accelerated Approval of Proposed Rule Changes, as Modified by Amendments Thereto, to List and Trade Bitcoin-Based Commodity-Based Trust Shares and Trust Units, czyli postanowienie o przyspieszonym zatwierdzeniu zmian w regułach giełd, pozwalających notować jednostki trustów opartych na bitcoinie. Zdanie wykonawcze:
This order approves the Proposals on an accelerated basis.
Postanowienie zatwierdza wnioski w trybie przyspieszonym. Zatwierdziło zmiany w regułach giełd, a nie bitcoina. Oświadczenie przewodniczącego SEC z tego samego dnia wyznacza tę granicę: While we approved the listing and trading of certain spot bitcoin ETP shares today, we did not approve or endorse bitcoin.
SEC zgodziła się na notowanie niektórych produktów, ale nie zatwierdziła bitcoina ani go nie poparła. Bitcoina nazwał primarily a speculative, volatile asset
, przede wszystkim aktywem spekulacyjnym i zmiennym.
Które bitcoin ETF zatwierdziła SEC w styczniu 2024 roku?
Jedenaście, na trzech giełdach, według nazw z postanowienia:
- NYSE Arca: Grayscale Bitcoin Trust, Bitwise Bitcoin ETF, Hashdex Bitcoin ETF
- Nasdaq: iShares Bitcoin Trust, Valkyrie Bitcoin Fund
- Cboe BZX: ARK 21Shares Bitcoin ETF, Invesco Galaxy Bitcoin ETF, VanEck Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Fund, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, Franklin Bitcoin ETF
Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) nie występuje w tym postanowieniu. Kiedy i jak go zatwierdzono: nie zweryfikowano. Których funduszy od tego czasu nie przemianowano, nie połączono lub nie zamknięto, nie sprawdzano po kolei, więc lista to lista z postanowienia, a nie obecny stan rynku.
Ile kosztują spotowe bitcoin ETF i kto trzyma bitcoiny?
| Ticker | Opłata sponsora | Depozytariusz bitcoinów | Giełda |
|---|---|---|---|
| BTC (Grayscale Mini) | 0,15% | Coinbase Custody Trust Company | NYSE Arca |
| BITB (Bitwise) | 0,20% | Coinbase Custody Trust Co. | NYSE Arca |
| HODL (VanEck) | 0,20% | Nie ujawniono na stronie | Cboe BZX |
| IBIT (iShares) | 0,25% | Nie ujawniono na stronie | Nasdaq |
| FBTC (Fidelity) | 0,25% | Fidelity Digital Assets, N.A. | Cboe BZX |
| BTCW (WisdomTree) | 0,25% | Nie ujawniono na stronie | Cboe BZX |
| GBTC (Grayscale) | Nie zweryfikowano | Coinbase Custody Trust Company | NYSE Arca |
| ARKB (ARK 21Shares) | Nie zweryfikowano | Nie ujawniono na stronie | Cboe BZX |
Giełdy dla HODL, BTCW i ARKB pochodzą z postanowienia SEC, bo ich strony ich nie podawały. Strony Grayscale datują kluczowe dane funduszu na 20 listopada 2024 roku (BTC) i 10 lutego 2025 roku (GBTC), więc te wiersze mogą być nieaktualne. Strona GBTC pokazuje, że wskaźnik kosztów wynosił 2,00% przed 11 stycznia 2024 roku, ale nie pokazywała obecnej wartości. Strona ARKB pokazywała EXPENSE RATIO --
, czyli pole bez liczby. Strony funduszy Franklin i Invesco nie załadowały danych, a serwis CoinShares blokuje automatyczny odczyt, więc ich opłaty i depozytariusze: nie zweryfikowano. Strona Bitwise podaje też dawne zwolnienie z opłaty: the Sponsor has agreed to waive the entire Sponsor Fee on the first $1 billion of Trust assets
, czyli sponsor nie pobierał opłaty od pierwszego 1 mld USD aktywów, przez sześć miesięcy od debiutu.
Wielkość, tam gdzie sponsor ją opublikował: IBIT miał aktywa netto 66 858 428 377 USD na 13 października 2026 roku, BITB 3 100 135 163 USD na 11 października, HODL 1 219 292 203 USD na 13 października, a BTCW aktywa ogółem 170,8 mln USD na 13 października. Karta funduszu Fidelity podawała aktywa portfela FBTC w wysokości 10 223,3 mln USD na 30 czerwca 2026 roku.
Jak depozytariusze ETF przechowują bitcoiny?
Jako klucze. Odpowiadając na uwagę z konsultacji, postanowienie SEC przyznaje, że bitcoin custodians only hold keys to such bitcoin and not the bitcoin itself
, czyli depozytariusze trzymają tylko klucze, a nie same bitcoiny, co według SEC could introduce risks
, może wprowadzać ryzyka. Tak zbudowany jest każdy fundusz z tabeli: trust jest właścicielem monet, regulowany depozytariusz kontroluje klucze, a inwestor ma udział w truście. Trzy z czterech funduszy z podanym depozytariuszem korzystają z Coinbase Custody. Giełdową stronę Coinbase opisuje wpis Coinbase w rejestrze (po angielsku).
Postanowienie zapisuje też, że Each Exchange has a comprehensive surveillance-sharing agreement with the CME
, każda z giełd ma umowę o wymianie informacji nadzorczych z CME, i zaznacza, że umowy z Coinbase, Inc. are not a basis for approval.
, nie są podstawą zatwierdzenia.
Czym jednostka ETF różni się od posiadania bitcoina?
W przypadku jednostki ETF klucze trzyma depozytariusz w imieniu trustu, kosztem jest opłata sponsora, od 0,15% do 0,25% rocznie w tabeli wyżej, a handel odbywa się w godzinach pracy giełdy. Przy bitcoinie w portfelu samodzielnym klucze ma właściciel, płaci opłatę sieciową przy każdym przelewie i może wysyłać monety o każdej porze.
Jednostki ETF nie da się wpłacić do kasyna krypto ani wysłać na portfel: monety nigdy nie opuszczają depozytu trustu. Samodzielne przechowywanie przenosi ryzyko na właściciela, co opisują strony portfel zimny a gorący (po angielsku) i lista kontrolna bezpieczeństwa portfela (po angielsku).
Krótkie odpowiedzi
Co to jest bitcoin ETF?
Notowany na giełdzie trust, który trzyma bitcoiny u depozytariusza. SEC zatwierdziła 11 notowań spot 10 stycznia 2024 roku w Release No. 34-99306.
Jak wypadają opłaty spotowych bitcoin ETF?
Z opłat potwierdzonych na stronach sponsorów 14 października 2026 roku Grayscale Mini Trust (BTC) podawał 0,15%, Bitwise i VanEck 0,20%, a iShares, Fidelity i WisdomTree 0,25%.
Czy SEC zatwierdziła samego bitcoina?
Nie. Przewodniczący Gensler: we did not approve or endorse bitcoin.
Postanowienie zatwierdziło reguły notowań. Co stoi za monetą, opisuje tekst czym jest zabezpieczony bitcoin (po angielsku).
Kto jest depozytariuszem bitcoin ETF?
To zależy od funduszu. Coinbase Custody dla BTC, BITB i GBTC, Fidelity Digital Assets dla FBTC. Strony iShares, VanEck i WisdomTree, przeczytane 14 października 2026 roku, żadnego nie podawały. Ryzyko przechowywania opisuje tekst czy bitcoin jest bezpieczny (po angielsku).
Źródła
- SEC Release No. 34-99306, Order Granting Accelerated Approval of Proposed Rule Changes to List and Trade Bitcoin-Based Commodity-Based Trust Shares and Trust Units, 10 January 2024, retrieved 14 October 2026
- SEC Chair Gary Gensler, Statement on the Approval of Spot Bitcoin Exchange-Traded Products, 10 January 2024, retrieved 14 October 2026
- iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) product page, retrieved 14 October 2026
- Fidelity crypto funds page, FBTC fee and custodian, retrieved 14 October 2026
- Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund fact sheet, 30 June 2026, retrieved 14 October 2026
- Bitwise Bitcoin ETF (BITB) fund page, retrieved 14 October 2026
- Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC) fund page, retrieved 14 October 2026
- Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) fund page, retrieved 14 October 2026
- VanEck Bitcoin ETF (HODL) fund page, retrieved 14 October 2026
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) fund page, retrieved 14 October 2026
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) fund page, retrieved 14 October 2026
O tym tekście
Tekst przygotowała redakcja rejestru CryptoGuardz na podstawie wymienionych wyżej źródeł. Research i szkic powstają ze wsparciem AI, a przed publikacją sprawdza je redaktor podpisany z nazwy. Nic tutaj nie jest zachętą do hazardu. Jeśli liczba lub interpretacja jest błędna, napisz do nas (po angielsku), a sprostowanie zostanie odnotowane publicznie.