Świece cenowe spadające i odbijające na ciemnym wykresie

Analiza · Rynki predykcyjne

Polymarket i Kalshi: kto je nadzoruje, kto może z nich korzystać, jak płyną pieniądze, opłaty, rozliczanie rynków i spory z amerykańskimi stanami

Opublikowano 16 października 2026Autor: redakcja CryptoGuardz (po angielsku)8 min czytania36 źródeł

Zdjęcie: Austin Hervias / Unsplash

W skrócie, z dokumentów

Czy Polymarket jest legalny w Polsce?

Polymarket.com sam pisze, że nie podlega nadzorowi amerykańskiej CFTC. Jego dokumentacja, sprawdzona 16 października 2026 roku, wpisuje Polskę na listę close-only: z Polski można tylko zamykać istniejące pozycje, bez otwierania nowych. Czy polskie prawo dopuszcza takie rynki: nie zweryfikowano. Kalshi i Polymarket US to giełdy nadzorowane przez CFTC.

Dokumenty ostatnio sprawdzono 16 października 2026Sprawdził: Redakcja CryptoGuardz

Polymarket to dziś trzy różne rzeczy: amerykańska giełda Polymarket US, nadzorowana przez CFTC, jak jej konkurent Kalshi, oraz międzynarodowy serwis polymarket.com, osobna platforma krypto. Kalshi jest wyznaczonym rynkiem kontraktów (designated contract market) od 4 listopada 2020 roku. Amerykańska giełda Polymarket, QCX LLC d/b/a Polymarket US, otrzymała status 9 lipca 2025 roku. Pierwotny polymarket.com sam pisze, że nie podlega nadzorowi CFTC, i blokuje handel w Stanach Zjednoczonych.

Dla czytelnika w Polsce najważniejsza jest jedna pozycja. Dokumentacja polymarket.com o blokadach geograficznych, sprawdzona 16 października 2026 roku, wpisuje Polskę (PL) na listę close-only, obowiązującą zarówno na stronie, jak i w API: z Polski można tylko zamykać istniejące pozycje, bez otwierania nowych. Czy polskie prawo dopuszcza udział w takich rynkach i jak je kwalifikuje: nie zweryfikowano, polskiego źródła prawnego na potrzeby tego tekstu nie czytano. Pozostałe dane pochodzą z dokumentów źródłowych przeczytanych 13 października 2026 roku i dotyczą prawa USA. Tekst nie ocenia ani nie poleca żadnej platformy i nie zachęca do gry.

Kto nadzoruje Polymarket i Kalshi?

Obie amerykańskie giełdy nadzoruje CFTC, federalna komisja ds. obrotu kontraktami terminowymi. Strona pomocy Kalshi pisze, że giełda is regulated as a Designated Contract Market (DCM), jest regulowana jako wyznaczony rynek kontraktów. Jej kontrakty rozlicza spółka powiązana, Kalshi Klear LLC.

Polymarket szedł dłuższą drogą. 3 stycznia 2022 roku CFTC nakazała jego operatorowi, Blockratize Inc., zapłacić 1,4 mln USD kary cywilnej za failure to obtain designation as a designated contract market (DCM) or registration as a swap execution facility (SEF)., czyli za brak statusu rynku kontraktów lub rejestracji jako platformy swapów. Polymarket wrócił przez QCX LLC, giełdę, której CFTC nadała status 9 lipca 2025 roku. Zmienione postanowienie CFTC wymienia QCX LLC d/b/a Polymarket US i uchyla warunek, który zakazywał pośrednikom (futures commission merchants) pośredniczyć w transakcjach. Samo zmienione postanowienie nie ma daty, cytuje wnioski z okresu od 14 sierpnia do 24 listopada 2025 roku.

Serwis międzynarodowy to inny podmiot prawny. W stopce czytamy:

This international platform is not regulated by the CFTC and operates independently.

polymarket.com terms page, retrieved 2026-10-13

Międzynarodowa platforma nie podlega więc CFTC i działa niezależnie. Różnica między Polymarket a Kalshi zależy zatem od tego, o który Polymarket chodzi. Kalshi a Polymarket US to giełda przeciw giełdzie. Kalshi a polymarket.com to giełda pod nadzorem CFTC przeciw zagranicznej platformie krypto.

Polymarket i Kalshi: porównanie

	Kalshi	Polymarket US	polymarket.com
Operator	KalshiEX LLC	QCX LLC	Adventure One QSS, Inc.
Nadzór	CFTC (DCM od 2020)	CFTC (DCM od 2025, także DCO)	Bez nadzoru CFTC
Minimalny wiek	18	18	Nie zweryfikowano
Waluta	USD	USD	pUSD w sieci Polygon, zabezpieczony USDC
Wpłaty	Karta, ACH, PayPal, Venmo, Cash App, krypto, przelew	Karta, ACH, Apple Pay, PayPal, Venmo, USDC, przelew	Most krypto z 15 sieci
Wzór opłaty taker	0,07 x C x P x (1-P)	0,0695 x C x p x (1-p)	Od 0 do 0,07 zależnie od kategorii
Rozliczanie	Kalshi, Outcome Review Committee	Giełda, przegląd według Rule 10.4	UMA Optimistic Oracle
Dostęp z USA	Tak	Tak, lista stanów nie zweryfikowana	Tylko zamykanie pozycji
Polska	Nie zweryfikowano	Nie zweryfikowano	Tylko zamykanie pozycji

Kto może korzystać z każdej z nich?

Kalshi przyjmuje osoby, które spełniają warunek Be 18 years or older, mają co najmniej 18 lat, i przejdą weryfikację dokumentów. Przyjmuje też wielu użytkowników spoza USA. Centrum pomocy podaje, że kraje objęte ograniczeniami wymienia Section VI. Representations and Warranties umowy członkowskiej. Ta część wymienia 55 krajów, wśród nich Kanadę, Wielką Brytanię i Australię, ale żadnego stanu USA. Czy Polska jest wśród tych 55 krajów, na potrzeby tego tekstu nie sprawdzano: nie zweryfikowano. Które stany obsługuje Kalshi, żaden przeczytany dokument nie podawał: nie zweryfikowano.

Polymarket US wymaga, by uczestnik był natural person, at least 18 years of age, osobą fizyczną w wieku co najmniej 18 lat, według punktu II.1 umowy uczestnika. Punkt II.8 wyklucza regiony objęte sankcjami OFAC i jurysdykcje z list FATF. Listy stanów nie opublikowano: nie zweryfikowano.

Polymarket.com działa odwrotnie. Jego strona o blokadach geograficznych wymienia 4 kraje i 3 regiony Ukrainy jako całkowicie zablokowane oraz 37 jurysdykcji jako close-only, w tym Stany Zjednoczone i Polskę: Users can close existing positions but cannot open new ones, użytkownicy mogą zamykać istniejące pozycje, ale nie mogą otwierać nowych. Okno w serwisie podaje Trading is blocked in the United States on polymarket.com. Centrum pomocy idzie dalej i wymienia USA wśród krajów całkowicie objętych ograniczeniami: obie strony są ze sobą sprzeczne. Jak prawo stanowe traktuje aplikację w USA, opisuje tekst czy Polymarket jest legalny w USA (po angielsku).

Jak wpłaca się i wypłaca pieniądze?

Obie amerykańskie giełdy trzymają dolary. Minimalna wpłata w Kalshi to 10 USD, przelewem 1000 USD. Wpłaty kartą debetową may incur a 2% processing fee, mogą kosztować 2% opłaty za przetworzenie. Wpłaty z banku są bezpłatne i księgują się typically within 5 business days, zwykle w ciągu 5 dni roboczych. Wpłaty krypto w USA przechodzą przez Zero Hash, który zamienia je na dolary, zwykle w ciągu 30 minut. Wypłaty na konto, kartę i w krypto nie kosztują opłaty Kalshi.

Polymarket US ogranicza wpłaty kartą i ACH do 50 000 USD dziennie, a każda księguje się od 3 do 4 dni roboczych. Przelew wymaga 5000 USD i księguje się w 1 dzień roboczy. Zasady wypłat są ścisłe:

All withdrawals must return to the same payment method used for deposit. Funds cannot be redirected to new or third-party accounts.

Polymarket US Withdrawal Rules, retrieved 2026-10-13

Każda wypłata musi więc wrócić tą samą metodą płatności co wpłata, a środków nie można przekierować na nowe ani cudze konta. Wypłaty są też realizowane w kolejności wpłat. Szczegóły w tekście czas wypłat z Polymarket (po angielsku).

Polymarket.com trzyma pUSD, a standard ERC-20 token on Polygon, backed by USDC, standardowy token ERC-20 w sieci Polygon zabezpieczony USDC. Wpłaty z Ethereum wymagają co najmniej 7 USD, z Bitcoina i Tronu 9 USD, z większości innych sieci 2 USD.

Jakie są opłaty?

Obie pobierają od takerów opłatę, która jest najwyższa przy cenie 50 centów. Cennik Kalshi, obowiązujący od 7 lipca 2026 roku, ustala round up(M x 0.07 x C x P x (1-P)) dla zleceń wykonanych od razu i 0,0175 dla zleceń oczekujących, które wykonają się później. Polymarket US pobiera od takerów 0,0695, maksymalnie 1,74 USD przy 100 kontraktach po 0,50 USD, i płaci makerom rabat -0,0125. 19 października 2026 roku rabat przechodzi na progi wolumenu, a makerzy z Tier 1 nie dostaną nic. Polymarket.com nigdy nie pobiera opłat od makerów, a stawki dla takerów wynoszą od 0,07 na rynkach krypto do 0 na rynkach geopolitycznych. Przykłady liczbowe są w tekście opłaty Polymarket i Kalshi (po angielsku).

Jakie rynki są dostępne?

Na obu sport, polityka i wiele innych. Polymarket US wymienia sports (NFL, NBA, NHL, MLB, MLS, college sports, tennis, golf, and more), politics, crypto, economics, weather, tech, and culture., czyli sport, politykę, krypto, ekonomię, pogodę, technologię i kulturę. Centrum pomocy Kalshi ma przewodniki po rynkach pogodowych, krypto, Spotify i Netflix, kombinacjach i chronionych rynkach zawodników NFL. Kontrakty wyborcze Kalshi były przedmiotem jego własnego pozwu przeciw CFTC, opisanego w tekście czy Kalshi to hazard (po angielsku).

Jak rozliczane są rynki?

Kalshi i Polymarket US rozliczają centralnie, polymarket.com przez wyrocznię. Kalshi pisze, że większość rynków rozlicza się often within about 3 hours, często w ciągu około 3 godzin po publikacji przez instytucję źródłową. Spory rozstrzyga Rule 7.1 regulaminu giełdy (wersja 1.29):

The Outcome Review Committee has full discretion in resolving the Market Outcome Review Process. The determinations made by the Outcome Review Committee are final.

KalshiEX LLC Rulebook v1.29, Rule 7.1(c), retrieved 2026-10-13

Komisja przeglądu wyników ma pełną swobodę, a jej rozstrzygnięcia są ostateczne. Rule 10.4 Polymarket US w regulaminie z 30 września 2026 roku brzmi prawie tak samo: The Company has full discretion in reviewing markets. Determinations made by the Company are final.

Polymarket.com korzysta z UMA Optimistic Oracle. Każdy może zaproponować wynik, wpłacając kaucję w wysokości typically $750 pUSD, zwykle 750 pUSD. Potem następuje 2-godzinne okno na sprzeciw. Rynek zakwestionowany dwukrotnie trafia pod głosowanie posiadaczy tokena UMA, co łącznie trwa od 4 do 6 dni.

Które stany USA walczą z Polymarket i Kalshi?

Te same stany występują przeciw obu. 24 września 2026 roku prokurator generalna Nowego Jorku pozwała QCX LLC d/b/a Polymarket US (Polymarket), zarzucając, że jego rynki meet the legal definition of gambling, spełniają prawną definicję hazardu, i są dostępne dla osób w wieku od 18 do 20 lat, poniżej obowiązującego w tym stanie wieku 21 lat dla mobilnych zakładów sportowych. Jej biuro podało 8 lipca 2026 roku, że Kalshi przegrał własny pozew przeciw New York Gaming Commission, a 31 lipca 2026 roku Nowy Jork pozwał także Kalshi.

16 września 2026 roku prokurator generalna Missouri wysłała identyczne pisma do QCX i KalshiEX. Każde mówi, że giełda musi zaprzestać działalności albo uzyskać licencję Missouri Gaming Commission i stop offering sports wagering to persons in the State of Missouri under the age of 21., przestać oferować zakłady sportowe osobom poniżej 21 lat w Missouri. Pisma dostały też Crypto.com, Novig, Underdog i Robinhood. Zob. strony stanów Nowy Jork (po angielsku) i Missouri (po angielsku).

Kwestia federalna leży przed Sądem Najwyższym USA w sprawie Flaherty v. KalshiEX, nr 26-299, czyli skardze New Jersey na wyrok Third Circuit z 6 kwietnia 2026 roku. 13 października 2026 roku wokanda nie pokazywała rozstrzygnięcia, a termin odpowiedzi Kalshi wyznaczono na 9 listopada 2026 roku.

Czego ten tekst nie pokazuje

Które stany USA obsługuje każda giełda, bo żadna nie opublikowała listy, którą dałoby się przeczytać. Jak wyceniono i kiedy przeprowadzono przejęcie QCX przez Polymarket. Jak polskie prawo kwalifikuje rynki predykcyjne i czy Kalshi przyjmuje użytkowników z Polski: nie zweryfikowano. Podatki w USA opisuje tekst podatki od Kalshi i Polymarket (po angielsku).

Krótkie odpowiedzi

Czy Polymarket jest legalny w Polsce?

Polymarket.com pisze, że nie podlega CFTC, a jego dokumentacja, sprawdzona 16 października 2026 roku, wpisuje Polskę na listę close-only: można tylko zamykać istniejące pozycje. Ocena według polskiego prawa: nie zweryfikowano.

Czy Polymarket albo Kalshi nadzoruje CFTC?

Kalshi od listopada 2020 roku, Polymarket US od lipca 2025 roku, obie jako wyznaczone rynki kontraktów. Polymarket.com pisze, że CFTC go nie nadzoruje. Więcej w tekście czy Polymarket jest legalny w USA (po angielsku).

Kto pobiera wyższe opłaty, Polymarket czy Kalshi?

Przy stawce dla takerów Kalshi stosuje 0,07, a Polymarket US 0,0695 w tym samym wzorze cenowym, przy czym Kalshi zaokrągla w górę. Polymarket US podaje dla 100 kontraktów po 0,50 USD opłatę 1,74 USD. Zob. tekst o opłatach (po angielsku).

Czy Polymarket i Kalshi są legalne we wszystkich stanach USA?

To nierozstrzygnięte. Nowy Jork pozwał obie giełdy, Missouri wysłało do obu wezwania do zaprzestania działalności 16 września 2026 roku, a sprawa 26-299 czeka przed Sądem Najwyższym. Tekst o Kalshi (po angielsku) śledzi rozbieżności między sądami.

Gdzie szukać pomocy przy problemach z hazardem?

W Polsce działa Telefon zaufania, uzależnienia behawioralne, prowadzony przez Krajowe Centrum Przeciwdziałania Uzależnieniom: 801 889 880. W USA działa National Problem Gambling Helpline, 1-800-MY-RESET (1-800-697-3738), przez telefon, SMS i czat. Inne możliwości wymienia strona o odpowiedzialnej grze (po angielsku).

Więcej analiz

16 października 2026Staking kryptowalut: co to jest proof of stake, blokada środków, slashing, warunki giełd i podatekStaking kryptowalut to blokowanie monet w sieci proof of stake, by zabezpieczały walidatora, w zamian za nagrody i z ryzykiem slashingu. Samodzielny staking w Ethereum wymaga 32 ETH. Coinbase pobiera 35% prowizji, a Kraken 30% przy stakingu elastycznym. Amerykański IRS traktuje nagrody jako dochód w chwili uzyskania nad nimi kontroli.16 października 2026Jak sprzedać bitcoin? Giełdy, aplikacje brokerskie, P2P i bitomaty, z opłatami podanymi przez samych dostawcówBitcoina sprzedaje się na giełdzie, w aplikacji brokerskiej, na rynku P2P albo w bitomacie. Podane 14 października 2026 roku opłaty wynoszą od 0% plus spread do 0,75% przy sprzedaży za co najmniej 2000 USD w Cash App do 4,99% w kiosku CoinFlip. W USA każda sprzedaż to zysk lub strata kapitałowa.16 października 2026Bitcoin ETF: decyzja SEC, fundusze spot, ich opłaty i depozytariuszeSpotowy bitcoin ETF to trust, którego jednostki są notowane na giełdzie papierów wartościowych, a bitcoiny trzyma depozytariusz. SEC zatwierdziła 11 takich notowań 10 stycznia 2024 roku w Release No. 34-99306. Opłaty sponsorów na stronach emitentów, przeczytanych 14 października 2026 roku, wynoszą od 0,15% do 0,25%.16 października 2026Podatek od kryptowalut w Polsce: 19% od dochodu, jakie koszty można odliczyć i jak wypełnić PIT-38Dochód ze sprzedaży kryptowalut za złote, towary lub usługi jest opodatkowany stawką 19%. Wymiana jednej kryptowaluty na inną nie rodzi podatku. Koszty nabycia odlicza się w roku poniesienia, a nadwyżka kosztów przechodzi na kolejny rok. Rozliczenie składa się na PIT-38 od 15 lutego do 30 kwietnia.16 października 2026Portfel sprzętowy: do czego służy chip, ile kosztuje 8 urządzeń i gdzie zawodząPortfel sprzętowy to osobne urządzenie, które przechowuje klucze prywatne i podpisuje transakcje z dala od komputera. Osiem aktualnych modeli Ledger i Trezor kosztuje od 59 do 399 USD w sklepach producentów, stan z 14 października 2026 roku. Znane awarie wynikały z oprogramowania układowego, dostawców i phishingu.16 października 2026Stake opinie: co o licencji Stake mówi rejestr regulatora z CuraçaoLicencja istnieje i da się ją znaleźć, ale jej okres ważności skończył się trzy miesiące przed sprawdzeniem. Dwa oficjalne dokumenty z Curaçao mówią o niej co innego. Tekst opisuje rejestr i prawo, nie poleca gry.

Źródła

Każde źródło podano pod jego własnym tytułem, w języku, w którym je opublikowano, z datą pobrania.

O tym tekście

Tekst przygotowała redakcja rejestru CryptoGuardz na podstawie wymienionych wyżej źródeł. Research i szkic powstają ze wsparciem AI, a przed publikacją sprawdza je redaktor podpisany z nazwy. Nic tutaj nie jest zachętą do hazardu. Jeśli liczba lub interpretacja jest błędna, napisz do nas (po angielsku), a sprostowanie zostanie odnotowane publicznie.

Ten tekst jest dostępny także po angielsku: Polymarket vs Kalshi: fees, markets and legal status