Velas de precio que caen y se recuperan en un gráfico oscuro

Análisis · Mercados de predicción

Polymarket en España y en EE. UU.: quién la regula, qué la diferencia de Kalshi y qué dice la ley española de apuestas

Publicado 15 de octubre de 2026Por el equipo del registro CryptoGuardz (en inglés)9 min de lectura36 fuentes

Foto: Austin Hervias / Unsplash

En resumen, según los documentos

¿Es legal Polymarket en España?

La lista de bloqueo de polymarket.com, leída el 15 de octubre de 2026, no incluye España ni México. Eso no la hace legal. La Ley 13/2011 exige título habilitante para organizar apuestas en España, y no se ha verificado que Polymarket lo tenga. Polymarket US y Kalshi solo operan bajo la CFTC estadounidense.

Documentos revisados por última vez 15 de octubre de 2026Revisado por Equipo del registro CryptoGuardz

Polymarket en España plantea dos preguntas distintas: si la plataforma deja operar desde aquí y si la ley española lo permite. La primera tiene respuesta documental. La lista de bloqueo de polymarket.com, consultada el 15 de octubre de 2026, no nombra ni a España ni a México entre los países bloqueados o limitados a cerrar posiciones. La segunda no la tiene: si la autoridad española del juego, la DGOJ, considera a Polymarket un operador de apuestas sin licencia, no está verificado.

Casi todo lo demás que se sabe con documentos es estadounidense. Kalshi es un mercado de contratos designado (DCM) por la CFTC, el regulador de derivados de EE. UU., desde el 4 de noviembre de 2020. La bolsa estadounidense de Polymarket, QCX LLC d/b/a Polymarket US, se designó el 9 de julio de 2025. El polymarket.com original es una plataforma cripto aparte que dice no estar regulada por la CFTC y que bloquea las operaciones en Estados Unidos. Las comisiones, depósitos, edades mínimas y pleitos de este análisis son de EE. UU. y así se indica.

Cada cifra sale de un documento primario leído el 13 de octubre de 2026, salvo las que llevan otra fecha. Nada de esto clasifica ni recomienda ninguna plataforma, ni es una invitación a apostar.

¿Qué dice la ley española sobre Polymarket?

La Ley 13/2011 de regulación del juego, en su versión consolidada del BOE leída el 15 de octubre de 2026, define la apuesta así en su artículo 3 c):

Apuestas. Se entiende por apuesta, cualquiera que sea su modalidad, aquella actividad de juego en la que se arriesgan cantidades de dinero sobre los resultados de un acontecimiento previamente determinado cuyo desenlace es incierto y ajeno a los participantes

BOE, Ley 13/2011, artículo 3 c), consultado el 15 de octubre de 2026

Y el artículo 9.1 añade que esas actividades quedan sometidas a la previa obtención del correspondiente título habilitante. Un contrato que paga según el resultado de unas elecciones o de un partido se parece mucho a esa definición, pero si encaja o no lo decide la autoridad, no este registro. Si Polymarket tiene título habilitante en España: no verificado. Si la DGOJ ha abierto algún expediente o ha publicado una advertencia sobre Polymarket: no verificado. El artículo 7.1 de la misma ley prohíbe además la publicidad o promoción de operadores de juego que carezcan de autorización, y por eso esta página no enlaza a ninguna plataforma para operar.

En México, la regulación del juego no se ha leído para este análisis: no verificado.

¿Quién regula Polymarket y Kalshi en Estados Unidos?

La CFTC regula las dos bolsas estadounidenses. La página de ayuda de Kalshi dice que is regulated as a Designated Contract Market (DCM). Sus contratos se compensan a través de una filial, Kalshi Klear LLC.

Polymarket tomó un camino más largo. El 3 de enero de 2022 la CFTC ordenó a su operador, Blockratize Inc., pagar una multa civil de 1,4 millones de dólares por failure to obtain designation as a designated contract market (DCM) or registration as a swap execution facility (SEF). Es decir, por operar sin designación como mercado de contratos ni registro como plataforma de swaps. Polymarket volvió a través de QCX LLC, una bolsa que la CFTC había designado el 9 de julio de 2025. La orden modificada de la CFTC nombra a QCX LLC d/b/a Polymarket US y deja sin efecto una condición que impedía a los intermediarios de futuros canalizar órdenes. La orden modificada no lleva fecha; cita peticiones del 14 de agosto al 24 de noviembre de 2025.

La web internacional es otra persona jurídica. Su pie de página dice:

This international platform is not regulated by the CFTC and operates independently.

polymarket.com terms page, retrieved 2026-10-13

Esta plataforma internacional no está regulada por la CFTC y opera de forma independiente. Así que la diferencia entre Polymarket y Kalshi depende de qué Polymarket se trate. Kalshi frente a Polymarket US es una bolsa contra otra. Kalshi frente a polymarket.com es una bolsa de la CFTC contra una plataforma cripto extraterritorial, y polymarket.com es la única de las tres que alguien en España o México tiene a la vista.

Polymarket y Kalshi, lado a lado

	Kalshi	Polymarket US	polymarket.com
Operador	KalshiEX LLC	QCX LLC	Adventure One QSS, Inc.
Regulador	CFTC (DCM desde 2020)	CFTC (DCM desde 2025, también DCO)	No regulada por la CFTC
Edad mínima	18	18	No verificado
Moneda	USD	USD	pUSD en Polygon, respaldado por USDC
Vías de depósito	Tarjeta, ACH, PayPal, Venmo, Cash App, cripto, transferencia	Tarjeta, ACH, Apple Pay, PayPal, Venmo, USDC, transferencia	Puente cripto desde 15 redes
Fórmula de comisión taker	0,07 x C x P x (1-P)	0,0695 x C x p x (1-p)	De 0 a 0,07 según categoría
Liquidación	Kalshi, Outcome Review Committee	La bolsa, revisión de la regla 10.4	Oráculo optimista de UMA
Acceso desde EE. UU.	Sí	Sí, lista de estados no verificada	EE. UU. solo puede cerrar posiciones
España y México en la lista de bloqueo	No aplicable	No aplicable	No figuran (15 de octubre de 2026)

¿Quién puede usar cada una?

Kalshi acepta a particulares que Be 18 years or older, mayores de 18 años, y superen la verificación documental. También admite a muchos usuarios de fuera de EE. UU. Su centro de ayuda dice que los países restringidos figuran en la Section VI. Representations and Warranties del contrato de miembro. Esa sección nombra 55 países, entre ellos Canadá, Reino Unido y Australia, pero ningún estado de EE. UU. Si España o México están entre esos 55, no se comprobó para este análisis: no verificado. Qué estados atiende Kalshi no aparece en ningún documento leído: no verificado.

Polymarket US exige ser natural person, at least 18 years of age, persona física de al menos 18 años, según la sección II.1 de su contrato de participante. La sección II.8 excluye las regiones sancionadas por la OFAC y las jurisdicciones señaladas por el GAFI. No publicó lista de estados: no verificado.

polymarket.com funciona al revés. Su página de bloqueo geográfico enumera 4 países y 3 regiones ucranianas como bloqueados del todo y 37 jurisdicciones como de solo cierre, Estados Unidos entre ellas: Users can close existing positions but cannot open new ones. Los usuarios pueden cerrar las posiciones abiertas pero no abrir otras nuevas. Releída el 15 de octubre de 2026, la lista de solo cierre incluye Francia, Alemania, Italia, Polonia, Bélgica y Reino Unido, entre otros, y no incluye ni España ni México. Que un país no esté en esa lista significa solo que la plataforma no lo bloquea; no dice nada de lo que permite la ley local. La ventana emergente de la web dice Trading is blocked in the United States on polymarket.com. Su centro de ayuda va más allá y pone a EE. UU. entre los países totalmente restringidos; las dos páginas no coinciden. Sobre cómo trata la ley de cada estado a la app estadounidense, véase si Polymarket es legal en EE. UU. (en inglés).

¿Cómo entra y sale el dinero?

Las dos bolsas estadounidenses trabajan en dólares. En Kalshi el depósito mínimo es de 10 USD, y de 1000 USD por transferencia bancaria. Los depósitos con tarjeta de débito may incur a 2% processing fee, pueden tener un recargo del 2 %. Los depósitos bancarios no cuestan nada y se abonan typically within 5 business days, normalmente en 5 días hábiles. Los depósitos cripto en EE. UU. pasan por Zero Hash, que los convierte en dólares, normalmente en 30 minutos. Las retiradas por banco, tarjeta y cripto no tienen comisión de Kalshi.

Polymarket US limita los depósitos con tarjeta y ACH a 50.000 USD diarios, que tardan de 3 a 4 días hábiles. Las transferencias exigen 5000 USD y se abonan en 1 día hábil. Sus reglas de retirada son estrictas:

All withdrawals must return to the same payment method used for deposit. Funds cannot be redirected to new or third-party accounts.

Polymarket US Withdrawal Rules, retrieved 2026-10-13

Toda retirada vuelve al mismo medio de pago del depósito y no puede ir a cuentas nuevas ni de terceros. Además, se tramitan por orden de llegada contra sus depósitos. El detalle está en los plazos de retirada de Polymarket (en inglés).

polymarket.com trabaja con pUSD, a standard ERC-20 token on Polygon, backed by USDC, un token ERC-20 en Polygon respaldado por USDC. Los depósitos desde Ethereum exigen al menos 7 USD, desde Bitcoin y Tron 9 USD y desde la mayoría de las demás redes 2 USD.

¿Qué comisiones cobran Polymarket y Kalshi?

Las dos cobran al taker, quien cruza una orden ya publicada, una comisión que llega a su máximo con un precio de 50 céntimos. La tabla de Kalshi, vigente desde el 7 de julio de 2026, fija round up(M x 0.07 x C x P x (1-P)) para las ejecuciones inmediatas y 0,0175 para las órdenes en espera que se ejecutan después. Polymarket US cobra al taker 0,0695, un máximo de 1,74 USD por 100 contratos a 0,50 USD, y paga al maker un reembolso de -0,0125. Ese reembolso pasa a tramos por volumen el 19 de octubre de 2026, y los makers del tramo 1 no recibirán nada. polymarket.com nunca cobra a los makers; las tasas taker van de 0,07 en cripto a 0 en geopolítica. Los ejemplos resueltos están en las comisiones de Polymarket y Kalshi (en inglés).

¿Qué mercados ofrecen?

Deportes, política y mucho más en las dos. Polymarket US enumera sports (NFL, NBA, NHL, MLB, MLS, college sports, tennis, golf, and more), politics, crypto, economics, weather, tech, and culture. Es decir, deportes, política, cripto, economía, meteorología, tecnología y cultura. El centro de ayuda de Kalshi tiene guías por categoría para mercados de meteorología, cripto, Spotify y Netflix, combinadas y mercados protegidos de jugadores de la NFL. Los contratos electorales de Kalshi fueron objeto de su propio pleito contra la CFTC, explicado en si Kalshi es juego (en inglés).

¿Cómo se resuelven los mercados?

Kalshi y Polymarket US resuelven de forma centralizada. polymarket.com resuelve con un oráculo. Kalshi dice que la mayoría de los mercados se liquidan often within about 3 hours, a menudo en unas 3 horas, una vez que publica la fuente oficial. Las disputas van a la regla 7.1 de su reglamento (versión 1.29):

The Outcome Review Committee has full discretion in resolving the Market Outcome Review Process. The determinations made by the Outcome Review Committee are final.

KalshiEX LLC Rulebook v1.29, Rule 7.1(c), retrieved 2026-10-13

El comité de revisión tiene plena discreción y sus decisiones son definitivas. La regla 10.4 de Polymarket US, en su reglamento del 30 de septiembre de 2026, dice casi lo mismo: The Company has full discretion in reviewing markets. Determinations made by the Company are final.

polymarket.com usa el oráculo optimista de UMA. Cualquiera puede proponer un resultado depositando una fianza de typically $750 pUSD, normalmente 750 pUSD. Sigue una ventana de impugnación de 2 horas. Un mercado impugnado dos veces pasa a votación de los titulares del token de UMA, de 4 a 6 días en total.

¿Qué estados de EE. UU. se enfrentan a Polymarket y Kalshi?

Los mismos estados van contra las dos. El 24 de septiembre de 2026 la fiscal general de Nueva York demandó a QCX LLC d/b/a Polymarket US (Polymarket), alegando que sus mercados meet the legal definition of gambling, cumplen la definición legal de juego, y que están abiertos a usuarios de 18 a 20 años, por debajo de los 21 que exige el estado para las apuestas deportivas en el móvil. Su oficina dijo el 8 de julio de 2026 que Kalshi perdió su propio pleito contra la Comisión del Juego de Nueva York, y el 31 de julio de 2026 Nueva York demandó también a Kalshi.

El 16 de septiembre de 2026 el fiscal general de Misuri envió cartas idénticas a QCX y a KalshiEX. Cada una exige cesar la actividad u obtener una licencia de la Comisión del Juego de Misuri y stop offering sports wagering to persons in the State of Missouri under the age of 21. También recibieron cartas Crypto.com, Novig, Underdog y Robinhood. Véanse las páginas de Nueva York (en inglés) y Misuri (en inglés).

La cuestión federal está en el Tribunal Supremo, en el caso Flaherty v. KalshiEX, n.º 26-299, un recurso de Nueva Jersey contra una sentencia del Tercer Circuito del 6 de abril de 2026. El 13 de octubre de 2026 el expediente no mostraba decisión y la respuesta de Kalshi vencía el 9 de noviembre de 2026.

Lo que este análisis no muestra

Qué estados de EE. UU. atiende cada bolsa, porque ninguna publicó una lista legible. Cómo y cuándo se fijó el precio de la compra de QCX por Polymarket. Si la DGOJ o la autoridad mexicana han calificado a Polymarket: no verificado. El tratamiento fiscal en EE. UU. está en los impuestos de Kalshi y Polymarket (en inglés); el español no se ha verificado.

Respuestas rápidas

¿Se puede usar Polymarket desde España o México?

La lista de bloqueo de polymarket.com, leída el 15 de octubre de 2026, no incluye España ni México. Que lo permita la ley española, que exige título habilitante para las apuestas según la Ley 13/2011: no verificado.

¿La CFTC regula Polymarket o Kalshi?

Kalshi desde noviembre de 2020 y Polymarket US desde julio de 2025, ambas como mercados de contratos designados. polymarket.com dice que no está regulada por la CFTC. Más en si Polymarket es legal en EE. UU. (en inglés).

¿Quién cobra más comisión, Polymarket o Kalshi?

Con la tasa taker, Kalshi usa 0,07 y Polymarket US 0,0695 sobre la misma fórmula de precio, y Kalshi redondea al alza. Polymarket US cifra en 1,74 USD la comisión de 100 contratos a 0,50 USD. Véase el análisis de comisiones (en inglés).

¿Son legales Polymarket y Kalshi en todos los estados de EE. UU.?

No está resuelto. Nueva York ha demandado a las dos, Misuri les envió requerimientos de cese el 16 de septiembre de 2026 y el caso 26-299 sigue pendiente en el Tribunal Supremo. El análisis sobre Kalshi (en inglés) sigue la división entre tribunales.

¿Dónde pedir ayuda si el juego se ha convertido en un problema?

En España, FEJAR atiende en el 900 200 225, y el registro de autoexclusión es el RGIAJ de la DGOJ. En EE. UU., la National Problem Gambling Helpline es el 1-800-MY-RESET (1-800-697-3738), por llamada, texto o chat. Más opciones en la página de juego responsable (en inglés).

Más análisis

16 de octubre de 2026Cómo comprar USDT: qué exchanges lo venden, qué red elegir y cuánto cuestaEn EE. UU., Coinbase y Gemini venden USDT y Robinhood solo muestra su cotización. Tether vende directamente solo a clientes verificados con un mínimo de 100.000 USD. En el EEE, Coinbase, Kraken y Binance han limitado o retirado USDT por MiCA. La red elegida al retirar decide si los tokens llegan.16 de octubre de 2026Qué es un ETF de bitcoin: la orden de la SEC, los fondos al contado, sus comisiones y sus custodiosUn ETF de bitcoin al contado es un fideicomiso cuyas participaciones cotizan en bolsa y que guarda bitcoin con un custodio. La SEC aprobó 11 de estas cotizaciones el 10 de enero de 2024 en la Release No. 34-99306. Las comisiones de gestión en las páginas de los emisores, leídas el 14 de octubre de 2026, van del 0,15 % al 0,25 %.15 de octubre de 2026Binance en España y México: qué empresas lo operan, quién lo regula, la condena de 2023 en EE. UU. y qué es BNBBinance es un exchange de criptomonedas que Changpeng Zhao lanzó en julio de 2017. Sus términos, vigentes desde el 21 de julio de 2026, vinculan al usuario con tres sociedades del Abu Dhabi Global Market, y ninguna entidad de Binance figura en el registro MiCA de la ESMA. En 2023 Binance Holdings se declaró culpable en EE. UU. y aceptó pagar 4.316.126.163 USD al Departamento de Justicia.16 de octubre de 2026Qué es el staking de criptomonedas: prueba de participación, bloqueos, slashing, condiciones de los exchanges e impuestosHacer staking de criptomonedas es bloquear monedas en una red de prueba de participación para respaldar a un validador, a cambio de recompensas y con riesgo de slashing. El staking en solitario de Ethereum pide 32 ETH. Coinbase cobra un 35 % de comisión y Kraken un 30 % en staking flexible. El IRS de EE. UU. grava las recompensas como renta.15 de octubre de 2026MetaMask o Trust Wallet: qué dicen sus términos sobre custodia, redes, comisiones de swap e incidentesMetaMask y Trust Wallet son wallets de autocustodia cuyos términos dicen que la empresa no puede recuperar una frase perdida. MetaMask publica una comisión de swap del 0,875 % y nombra 19 redes; Trust Wallet habla de más de 100 blockchains, no publica comisión estándar y reembolsó a los afectados por la brecha de su extensión de diciembre de 2025.16 de octubre de 2026Qué es una frase semilla: el estándar BIP-39 y cómo gestionan la recuperación 30 walletsUna frase semilla es una lista de 12 a 24 palabras, definida por el estándar BIP-39, de la que la wallet deriva todas sus claves. Quien tiene las palabras controla los fondos. De 30 wallets del registro, 11 ofrecen copia en la nube y 3 reparten la recuperación con el proveedor.

Fuentes

Cada fuente figura con su propio título, en el idioma en que se publicó y con la fecha en que se consultó.

Sobre este análisis

Elaborado por el equipo del registro CryptoGuardz a partir de las fuentes citadas arriba. La investigación y la redacción cuentan con asistencia de IA y las revisa un editor con nombre antes de publicarse. Nada de esto es una recomendación para jugar. Si una cifra o una lectura es errónea, avísenos (en inglés) y la corrección quedará registrada en público.

Este análisis también existe en inglés: Polymarket vs Kalshi: fees, markets and legal status