USDC vs USDT im Vergleich: Emittent, Reserven, Prüfungen, Sperren und US-Recht
Was unterscheidet USDC und USDT?
USDT gibt Tether International in El Salvador heraus, USDC Circle Internet Financial in den USA. Tether meldete rund 184,6 Mrd. USD an USDT zum 30. Juni 2026, Circle 72,7 Mrd. USD an USDC am 12. Oktober 2026. Tether lässt quartalsweise bestätigen, Circle monatlich, und beide Emittenten können laut ihren Bedingungen Adressen sperren.
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USDT und USDC sind beides Dollar-Token, herausgegeben von verschiedenen Unternehmen unter verschiedenem Recht. Tether meldete rund 184,6 Mrd. USD an ausgegebenen USDT zum 30. Juni 2026, Circle 72,7 Mrd. USD an umlaufenden USDC am 12. Oktober 2026. USDT läuft laut Tether auf 13 Blockchains, USDC laut Circle auf 38, und die Bedingungen beider Emittenten erlauben es, Adressen zu sperren.
Für Leser in der EU vorweg das Wichtigste: Gesperrt haben nicht die EU, sondern Börsen. Coinbase und Kraken schränken USDT für Kunden im EWR ein, USDC nicht. Details im letzten Abschnitt.
Der Vergleich stützt sich auf die Bedingungen, Transparenzseiten und Pressemitteilungen der beiden Emittenten, gelesen am 14. Oktober 2026, dazu auf den Text des GENIUS Act. Er beschreibt die Dokumente. Eine Empfehlung, welchen Token man halten sollte, ist er nicht.
USDC vs USDT auf einen Blick
| Punkt | USDT | USDC |
|---|---|---|
| Emittent laut Bedingungen | Tether International, S.A. de C.V. | Circle Internet Financial, LLC |
| Sitz | El Salvador | Vereinigte Staaten |
| Gemeldete Menge | rund 184,6 Mrd. USD, 30. Juni 2026 | 72,7 Mrd. USD, 12. Oktober 2026 |
| Reservebericht | Quartalsweise Bestätigung (Attestation), BDO | Monatliche Prüfung, nicht genannte Big-Four-Gesellschaft |
| Prüfung des Jahresabschlusses | KPMG, Geschäftsjahr bis 31.12.2025 | Deloitte, seit Geschäftsjahr 2022 |
| Blockchains laut Emittent | 13 | 38 |
| Sperrbefugnis | Bedingungen, Abschnitt 2 | Bedingungen, Abschnitt Blocklisting |
| Direkte Rücknahme | Verifizierte Kunden, mindestens 100.000 USD | Inhaber eines Circle-Mint-Kontos |
Die Stichtage unterscheiden sich, weil die Emittenten in verschiedenen Rhythmen veröffentlichen. Die Tether-Zahl ist die Bestätigung zum Quartalsende, die Seite von Circle wird wöchentlich aktualisiert.
Wer gibt USDT und USDC heraus?
Die Bedingungen von Tether, zuletzt aktualisiert am 26. Februar 2026, sind ein Vertrag mit Tether International, S.A. de C.V. (formerly Tether International Limited)
. Die Gesellschaft ist demnach von den Britischen Jungferninseln nach El Salvador umgezogen. Die USDC-Bedingungen von Circle sagen, USDC is a digital token issued by Circle Internet Financial, LLC
, und dass die Circle Internet Financial Europe SAS seit dem 1. Juli 2024 zweite Emittentin ist.
Keiner der beiden Emittenten verkauft direkt an Privatkunden. Die Gebührenseite von Tether setzt für Ausgabe oder Rücknahme mindestens 100.000 USD an und verlangt 150 USD für die Verifizierung. Die Bedingungen von Circle sagen, ein Nutzer may not redeem USDC with Circle unless and until you open a Circle Mint account.
Ohne Circle-Mint-Konto keine Rücknahme bei Circle. Alle anderen kaufen und verkaufen über eine Börse, mit deren eigenen Bedingungen und Gebühren. Der USDT-Ratgeber geht auf die Tether-Seite genauer ein.
Was deckt USDT und USDC?
Die Bestätigung von Tether für das zweite Quartal 2026, veröffentlicht am
- Juli 2026, hält fest:
The Company’s total assets amount to US$ 187,751,426,411
Die Gesamtaktiva betragen also 187.751.426.411 USD. Die Verbindlichkeiten lagen bei 183.641.897.215 USD, die Aktiva übertrafen sie damit um 4.109.529.196 USD. Dieselbe Mitteilung nennt Goldbestände von mehr als 146 Tonnen. Der Live-Datenfeed von Tether, gelesen am 14. Oktober 2026, zeigt Aktiva von 189,6 Mrd. USD gegenüber Verbindlichkeiten von 184,2 Mrd. USD, nennt aber keinen Stichtag. Belastbar, weil durch einen unterzeichneten Bericht gedeckt, sind deshalb die Zahlen der Bestätigung.
Die Transparenzseite von Circle, mit Reserven zum 12. Oktober 2026, sagt, dass der Großteil der USDC-Reserve im Circle Reserve Fund (USDXX) liegt, beschrieben als SEC-registered 2a-7 government money market fund
, also ein bei der SEC registrierter Geldmarktfonds für Staatspapiere, verwaltet von BlackRock. Der Rest liegt in Bankeinlagen, deren Banken die Seite nicht nennt.
Der GENIUS Act führt in Abschnitt 4(a)(1)(A) acht Arten zulässiger Reservewerte auf: Bargeld und Guthaben bei der Federal Reserve, Bankeinlagen, Treasury Bills, Notes oder Bonds mit höchstens 93 Tagen Restlaufzeit, Overnight-Repos und Reverse-Repos, Geldmarktfonds, die solche Werte halten, sonstige zugelassene Bundesvermögenswerte sowie tokenisierte Formen davon. Gold und Bitcoin stehen nicht auf der Liste.
Ist USDT geprüft oder nur bestätigt?
Inzwischen haben beide Emittenten beides, zu unterschiedlichen Bedingungen. Eine Bestätigung (Attestation) prüft einen Reservebericht zu einem Stichtag, eine Abschlussprüfung (Audit) umfasst die Finanzzahlen eines ganzen Jahres. Tether veröffentlicht quartalsweise Bestätigungen von BDO und gab am 13. August 2026 eine Prüfung seines Jahresabschlusses 2025 durch KPMG U.S. bekannt:
Tether’s audited financial statements for the year ended 31 December 2025 report reserves exceeding the liabilities by $6.814 billion
Der geprüfte Abschluss weist also Reserven aus, die die Verbindlichkeiten um 6,814 Mrd. USD übersteigen. Die Mitteilung bezeichnet das Testat als uneingeschränkt. Den Prüfungsbericht selbst gibt sie nicht wieder, der Umfang ist also Tethers eigene Beschreibung: am Bericht nicht verifiziert.
Die Transparenzseite von Circle sagt, die Reservebestände würden wöchentlich offengelegt und eine Big Four accounting firm
prüfe monatlich nach AICPA-Standards. Welche Gesellschaft, nennt die Seite nicht. Den eigenen Abschluss von Circle prüft laut derselben Seite seit dem Geschäftsjahr 2022 Deloitte & Touche LLP. Die Links zu den Bestätigungen für September bis Dezember 2026 waren am 14. Oktober noch Platzhalter.
Nach Abschnitt 4(a)(3) des GENIUS Act muss ein zugelassener Emittent seinen monatlichen Reservebericht examined by a registered public accounting firm
lassen, also von einer registrierten Wirtschaftsprüfungsgesellschaft prüfen lassen, und CEO und CFO müssen ihn jeden Monat bestätigen.
Können Tether und Circle Ihre Token sperren?
Ja. Abschnitt 2 der Tether-Bedingungen erlaubt es, freeze any Tether Tokens held by you, or terminate your Tether Token Wallet, as required by applicable Law or where Tether, in its sole discretion, determines it is prudent to do so
. Tether kann Token also einfrieren oder das Wallet kündigen, wenn das Recht es verlangt oder Tether es nach eigenem Ermessen für geboten hält. Die Bedingungen von Circle enthalten eine Blocklisting-Klausel:
Circle reserves the right to block the transfer of USDC to and from an address on chain as permitted under the blocklisting policy.
Circle behält sich also vor, Überweisungen an und von einer Adresse zu blockieren. Der GENIUS Act macht diese Fähigkeit zur Bedingung. Abschnitt 2(16) definiert eine lawful order
als Anordnung, die verlangt, to seize, freeze, burn, or prevent the transfer of payment stablecoins
, und Abschnitt 3(b)(2) verbietet US-Plattformen, den Stablecoin eines ausländischen Emittenten anzubieten, wenn dieser solche Anordnungen nicht umsetzen kann und will. Eine gesperrte Adresse bleibt auf dieser Blockchain gesperrt, egal wer den Schlüssel hält. So verlorenes Geld kommt auch über einen Wiederbeschaffungsdienst nicht zurück. Warum, erklärt die Seite zur Hilfe nach Betrug (auf Englisch).
Welches Recht gilt für die Token in den USA?
Der GENIUS Act, Public Law 119-27, wurde am 18. Juli 2025 verabschiedet. Nach Abschnitt 20 tritt er 18 Monate nach Verkündung oder 120 Tage nach den endgültigen Durchführungsvorschriften in Kraft, je nachdem, was früher eintritt. Nach Abschnitt 3(b)(1) ist es ab drei Jahren nach Verkündung rechtswidrig, dass ein Dienstleister für digitale Vermögenswerte einer Person in den USA einen Zahlungs-Stablecoin anbietet, den kein zugelassener Emittent herausgegeben hat. Abschnitt 4(a)(11) verbietet Emittenten, den Inhabern any form of interest or yield
zu zahlen, also Zinsen oder Rendite jeder Art.
Tethers Antwort für die USA ist ein eigener Token. Die Mitteilung vom
- Januar 2026 sagt, USA₮ werde von der Anchorage Digital Bank, N.A. herausgegeben,
Tether Operations, S.A. de C.V. is not the issuer of USA₮
, und USD₮ seiprogressing towards GENIUS Act compliance
, auf dem Weg zur Konformität. Ein Datum dafür nennt sie nicht.
Die Transparenzseite von Circle nennt eine Lizenz als Geldübermittler in New York und erwähnt GENIUS nicht. Am 10. Juli 2026 meldete Circle die endgültige Zustimmung der OCC zu einer nationalen Treuhandbank, die zunächst Verwahrung für Circle und verbundene Unternehmen anbieten soll. Dass sie USDC herausgeben wird, sagt die Mitteilung nicht.
Wo in Europa ist USDT eingeschränkt?
Nicht die EU hat USDT ausgelistet, sondern Börsen. Die Hilfeseite von Coinbase führt USDT unter den nicht MiCA-konformen Stablecoins: Kauf, Verkauf und Umtausch sind für Nutzer im EWR eingeschränkt, und verbleibende Guthaben werden am 30. Oktober 2026 umgewandelt. Die EWR-Seite von Kraken führt USDT als ausgelistet, mit nur noch Ein- und Auszahlungen. USDC steht auf keiner der beiden Listen. Coinbase zahlt laut seiner Währungs-API, gelesen am 14. Oktober 2026, USDT über 4 Netze und USDC über 15 aus. Die übrigen Börsen stehen im Vergleich Coinbase gegen Kraken (auf Englisch) und im Börsen-Register.
Kurze Antworten
Ist USDC sicherer als USDT?
Eine Rangfolge geben die Dokumente nicht her. USDC berichtet monatlich mit einer nicht genannten Big-Four-Gesellschaft, USDT quartalsweise mit BDO. Den Abschluss 2025 von Tether prüfte KPMG, den von Circle Deloitte, und beide Emittenten können Adressen sperren.
Was ist größer, USDT oder USDC?
Tether meldete rund 184,6 Mrd. USD an USDT zum 30. Juni 2026. Circle meldete 72,7 Mrd. USD an USDC am 12. Oktober 2026, laut seiner USDC-Seite.
Kann ich USDT oder USDC beim Emittenten in Dollar zurücktauschen?
Nur mit einem Konto beim Emittenten. Bei Tether liegt das Minimum bei 100.000 USD, die Gebühr beträgt 1.000 USD oder 0,1 %, je nachdem, was höher ist. Circle verlangt ein Circle-Mint-Konto. Alle anderen verkaufen über eine Börse, siehe USDT kaufen.
Verbietet der GENIUS Act USDT in den USA?
Nicht namentlich. Ab drei Jahren nach dem 18. Juli 2025 dürfen US-Plattformen nur noch Stablecoins zugelassener Emittenten anbieten, und Tether sagt, USDT arbeite auf die Konformität hin.
Quellen
- Tether terms of service, last updated 26 February 2026, retrieved 14 October 2026
- Tether supported protocols, retrieved 14 October 2026
- Tether fee schedule, retrieved 14 October 2026
- Tether transparency page, retrieved 14 October 2026
- Tether transparency data feed loaded by the transparency page, retrieved 14 October 2026
- Tether news, Q2 2026 attestation release, 31 July 2026, retrieved 14 October 2026
- Tether news, KPMG audit of 2025 financial statements, 13 August 2026, retrieved 14 October 2026
- Tether news, launch of USA₮, 27 January 2026, retrieved 14 October 2026
- Circle transparency page, reserves as of 12 October 2026, retrieved 14 October 2026
- Circle USDC page, 72.7 B USDC in circulation as of 12 October 2026, retrieved 14 October 2026
- Circle USDC terms, last updated 12 December 2025, retrieved 14 October 2026
- Circle pressroom, final OCC approval for national trust bank, 10 July 2026, retrieved 14 October 2026
- GENIUS Act, Public Law 119-27, approved 18 July 2025, govinfo text, retrieved 14 October 2026
- Coinbase Help Center, MiCA non-compliant stablecoins, retrieved 14 October 2026
- Kraken support, changes to stablecoin offerings for EEA clients, last updated 13 April 2026, retrieved 14 October 2026
- Coinbase Exchange currency API, USDT and USDC networks, retrieved 14 October 2026
- Coinbase Exchange currency API, USDC networks, retrieved 14 October 2026
- CryptoGuardz exchange register
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